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人民币资本项目可兑换加快推进
  《监测陈述》显现,二零一四年,跨境本钱活动的动摇起伏和持续时间超越二零一二年,且后三个季度都表现为净流出。跨境本钱活动重现“钟摆式”的双向动摇。
  
  “本钱流出扩展不该简略理解为外资撤离。”对外经济贸易大学金融学院院长丁志杰以为,本钱流出更与人民币汇率的动摇相关。
  
  从商场主体行为看,现在,商场对人民币汇率走势的预期呈现分解,在美元走强的布景下,个人和企业更倾向于持有外汇,而不急于换成人民币。外汇财物由央行会集持有转向商场主体涣散持有,企业结汇志愿削弱、购汇动机增强,前期的“财物辅币化、负债外币化”操作逐渐转向“财物外币化、负债去杠杆化”。《监测陈述》也指出,从国际收支视点讲,“藏汇于民”而非外资撤离,是本钱流出扩展、外汇储备少增的首要原因。
  
  在此布景下,我国国际收支从此前的“双顺差”转为“一顺一逆”。最新数据显现,2014年,我国国际收支常常项目顺差2138亿美元,本钱和金融项目逆差960亿美元。这是自1999年以来第2次呈现本钱和金融项目逆差,上一次是在2012年,逆差318亿美元。
  
  此外,首要经济体钱银方针分解,美元增值预期上升,本钱回流志愿增强,这些状况对许多新兴国家造成了压力,也影响了我国,“贸易顺差、本钱流出”的格式必然会愈加常态化。国家外汇办理局国际收支司司长管涛此前表明,这契合宏观调控和变革的方向。
  
  对实体经济影响活跃
  
  这份《监测陈述》以为,往后一段时期,我国将持续呈现跨境资金有进有出、双向振动的格式。汇率动摇加大、跨境本钱流出压力上升看似坏事,实则对我国经济金融有着活跃的影响。
  
  跨境资金有进有出、国际收支格式的改动,也使得我国钱银方针更具主动性。曩昔的“双顺差”格式,使得外汇占款成为我国根底钱银投进的重要途径。央行有必要运用钱银方针东西从商场收回外汇占款带来的过剩活动性,钱银方针走向有必要环绕外汇占款的增减决议,导致钱银方针缺少主动性,难以为国内经济方针效劳。而在当时,国际收支格式改动,外汇占款趋势性削减,使得钱银方针有效性大幅增强,为我国钱银方针的调整打开了空间。
  
  央行研讨局局长陆磊表明,在本钱与金融账户中呈现了960亿美元的逆差,依照近期汇率折算,也就是产生了大约5000多亿元人民币资金的结构性活动性缺口。因而,需求经过降准予以补偿。
  
  此前美国采纳量化宽松等方针,我国也深受其影响,很多热钱流入。现在,美国开端逐渐退出量化宽松方针,使得我国跨境资金流出添加,这是对前期大规模流入的纠正,有利于促进国际收支趋向根本平衡。
  
  人民币汇率的双向动摇,也促进企业愈加全面、审慎地注重和办理汇率危险,使其愈加注重危险办理,削减钱银错配。“此外,这关于下降实体经济的融本钱钱也有活跃的含义。”丁志杰以为,本钱项目逆差、外汇占款走低,使得我国可以愈加有效地装备金融资源,经过降准等方法弥补活动性,下降实体经济融本钱钱。
文章来源:未知 更新时间:2018-09-19 10:38 文章录入:peili
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